【郑声滔金融界张海迪】分析称人民币汇率波动对股市影响有限


发布时间:2021-05-15 03:53:34 阅读量:95971 作者:贻烁

近期人民币兑美元汇率的大跌与去年3月份相比又有些不同。今年以来,受经济下滑影响更多发达国家跻身降息行列。继1月15日瑞士央行将银行间Libor目标利率下调至-0郑声滔金融界张海迪.75%后,丹麦央行在19日、22日连续将存款利率从-0.05%下调至-0.35%,此后加拿大央行也下调利率。从各国货币相对美元的走势来看,贬值潮正在加速从发展中国家向发达国家扩散。

□ 本轮人民币对美元汇率下跌具有“急跌”和“有底”两大特征,不会出现大规模资本流出而引发的资产价格暴跌风险

□ 不宜放大本轮人民币汇率波动对A股市场的影响,同时要注意由此带来的结构性风险与机会

此次人民币兑美元汇率的急跌与去年2月份、3月份具有一定的相似性。主要体现在三个方面:第一,从经济环境看,都是市场对中国经济增长趋缓表示出一定担忧。第二,从货币环境看,与美元的货币政策有关。去年3月份,美国将量化宽松的政策规模缩减。而近期美联储发布加息预期,这一利好消息直接导致美元指数大幅走高。第三,从利差环境看,都面临着中美利差下行的风险。与去年3月份相似,当前中美货币利差同样面临着收窄的风险,进而抬升了市场对人民币贬值的预期。

对于近期人民币兑美元的急跌,部分业界人士给出了“人民币被高估”的论断,但我们认为目前的人民币兑美元汇率并未存在明显高估郑声滔金融界张海迪。

2012年至今,人民币对美元中间价累计升值2.6%,银行间即期汇率累计升值0.64%,这一升值幅度与同期中美两国的经济增长、通货膨胀以及货币发行量是基本对应的——从经济增长看,中国经济增速明显快于美国,2012年至2014年间中美两国GDP累计增长幅度分别为24.2%和7.6%;从通货膨胀看,两国物价均比较稳定、中国略快于美国,2012年至2014年间中国CPI累计上升了约6%,美国上涨了将近4%;从国内货币发行量看,2012年至2014年间中国M2规模增加了44.2%,而美国增加了20.9%;从购买力平价看,中美两国的单位货币价值相对于2012年分别为0.919和0.923,基本持平。因此从购买力平价看,人民币对美元的合理汇价区间应回到2012年年初的水平(6.30附近),即中间价仍有2.7个百分点的贬值空间,而即期汇率不到1个点。

通过以上分析我们认为,不会出现大规模资本流出而引发的资产价格暴跌。因为人民币目前的价位并不存在严重高估。根据上面的分析,人民币中间价的贬值空间大约在2郑声滔金融界张海迪.5个至3.5个百分点左右,大幅贬值的可能性不大。不宜放大本轮人民币汇率波动对A股市场的影响,同时要注意由此带来的结构性风险与机会。

对A股市场的影响可以用“短”、“小”两个字来形容。“短”是指,对A股的影响主要集中在短期冲击上;“小”是指,对A股流动性以及股价的整体影响不大。

从市场板块来说,由于人民币贬值一定程度上刺激出口,会对相关行业板块带来一些结构性机会。如纺织服装、玩具鞋帽等受益相对较大,家电、钢铁、化工也一定程度利好。

与此同时,短期的结构性风险也需警惕。尽管资本大规模流出的风险不大,但市场前期主要受资金效应影响而上涨较快的板块短期内可能受到一定冲击,包括房地产、金融、公用事业等行业板块或出现短期调整。

在效率上,APP和微信公众号也不可同日而言。拿最近大热的互联网金融行业来说,2013年,已经有企业推出了具备理财与借贷功能的APP,并且大力推广至今,但注册用户数并不乐观。有一家企业反其道而行之,不推APP只推微信公众号,取得了不俗的成绩,这家公司就是中国移动金融领域具备先发优势的企业——玖富。玖富旗下有6-7个产品均建立在微信上,拿玖富悟空理财来说吧,它在PC端只有一个官网静态页面,移动端没有APP只有一个微信公众号,但自从去年9月上线以来,注册用户已近320万,成交额超过30亿。其数据堪称一骑绝尘,目前悟空理财的估值也已经过亿美金。

黄泽民特别提出,目前发达国家黄金在储备中的比重大多高于30%,而目前我国外汇储备中黄金的比重远远没有达到这一比例,黄金只占外汇储备的1.5%,应大大增加黄金的占比。进入本世纪以来,黄金价格持续迅速上涨,从1盎司黄金的200多美元上涨到1400多美元。但近5年来,我国在外汇储备迅速增加的同时,除了2009年4月增加了黄金储备之外,再也没有增持过黄金。

截至2014年底,平安集团健康险规模保费领先同业,高端医疗保险业务同比增长23.1%,市场排名第一。但王涛仍认为:“受限于国内医疗产业未充分市场化,用户选择有限,商业健康险的发展尚属滞后。但伴随新一轮医疗改革的实施,近5到10年间,能够为优质医疗资源埋单的健康险将获得价值重估,在基础医疗服务体系中承担重要角色。”

此外,加快资本市场发展,扩大直接融资比例,也将成为下一步及金融体制改革的看点。

央行副行长胡晓炼说,跨境人民币贸易去年有了很大的发展,人民币在跨境贸易结算以及在部分海外项目的融资、人民币境外直接投资以及部分以试点方式开展的外商用人民币在境内的直接投资,都有了很大的发展。从未来的发展趋势和方向看,一方面资本项目可兑换是我们既定的目标,要继续推进;另一方面,我们相信市场对人民币跨境业务的需求会越来越大。所以两者又有互相促进的关系。可以设想,资本项目越来越可兑换,在这个过程中,它也会越来越有利于人民币跨境业务的发展。而我们相信,人民币跨境业务的进一步发展,对人民币资本项目可兑换也有一定的需求和促进作用。

公诉机关指控称,2012年5月24日19时许,现年43岁的江西男子温某伙同华某等另5人(均另案处理)密谋以拍肩膀分散被害人注意力,后调包银行卡的方式盗窃柜员机处取款人的银行存款。当晚8时许,温某等人窜至东莞市厚街镇新塘村某银行寻找作案目标。见一名女子耿某正在拿着银行卡在柜员机处存款。温某等人遂围上前假装排队,一名同伙拍打耿肩膀引开耿的注意,一名同伙趁耿不注意时,迅速拿事先准备好的废旧银行卡插入插口内。耿再次操作柜员机时,误以为自己的卡退出来了,就拿着废旧的银行卡到相邻的柜员机存钱。温某则立即上前将耿的银行卡账户存款3万多元转入其控制的一个银行账户上。得手后,温某分得2800元。2013年5月13日,逃亡近一年的温某主动到江西老家公安机关投案。法院经审理认为,温某以非法占有为目的,结伙秘密窃取他人财物,数额较大,其行为已构成盗窃罪,依法应予惩处。根据现行刑法规定,盗窃公私财物,数额较大的,处三年以下有期徒刑、拘役或者管制,并处或者单处罚金。本案中,温某有自首情节,依法可对其从轻处罚。法院遂以盗窃罪判处温某有期徒刑十个月,并处罚金3000元。周伟良 黄彩华

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来自齐齐哈尔的网友说:评论时间:2021-05-15
生活不会向你许诺什么,尤其不会向你许诺成功。它只会给你挣扎、痛苦和煎熬的过程。所以要给自己一个梦想,之后朝着那个方向前进。如果没有梦想,生命也就毫无意义。 回复
来自南阳的网友说:评论时间:2021-05-15
生活不会向你许诺什么,尤其不会向你许诺成功。它只会给你挣扎、痛苦和煎熬的过程。所以要给自己一个梦想,之后朝着那个方向前进。如果没有梦想,生命也就毫无意义。 回复

  • 来自丹阳的网友说:评论时间:2021-05-15
    没有人能找到一个完全与理想中一样的另一半,基于你的善良,努力,等待,外在抑或其他,老天会给你一个“看起来像那个人"的人,但接触后你会发现也许除了第一印象,其他都不尽相同。你不能因此放弃换一个,而要携手解决这些问题。老天让我们因彼此优点在一起,就是让我们与彼此的缺点生活下去。 回复

  • 来自淮北的网友说:评论时间:2021-05-15
    莫名的感动着一起看日出日落,永远单纯没有悲伤。 回复

来自诸城的网友说:评论时间:2021-05-14
每个人都睁着眼睛,但不等于每个人都在看世界,许多人几乎不用自己的眼睛看,他们只听别人说,他们看到的世界永远是别人说的样子。 回复
来自衡阳的网友说:评论时间:2021-05-14
我承认我不够坚强,但是你喜欢坚强的女人,我能够为你改变。 回复

  • 来自赤壁的网友说:评论时间:2021-05-14
    我自以为的坚强,在重逢你的那一刻,如数瓦解。 回复

  • 来自永州的网友说:评论时间:2021-05-14
    你看,这么多人,这么大的世界,我遇到了你,你也遇到了我,真好。 回复

  • 来自桦甸的网友说:评论时间:2021-05-13
    人分两种,一种人有往事,另一种人没有往事。有往事的人爱生命,对时光流逝无比痛惜,因而怀着一种特别的爱意,把自己所经历的一切珍藏在心灵的谷仓里。没有往事的人对时光流逝毫不在乎,这种麻木使他轻慢万物,凡经历的一切都如过眼烟云,随风飘散,什么也留不下。 回复

  • 来自孟州的网友说:评论时间:2021-05-13
    谁的寂寞覆我华裳,谁的华裳覆我肩膀。 回复

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