【金融中介服务行业】11月超150家公司公布重组方案 非现金支付方式成主流


发布时间:2021-04-21 23:10:30 阅读量:680 作者:嘉珂

对于目前越来越多的上市公司寻求跨业并购的这种现象,赵锡军告诉记者,跨行业并购是目前经济调整期的一个明显现象,部分企业需要在现有的业务下进行扩大投资金融中介服务行业。但是,现在很多产业过剩,而市场基本饱和,因此在同行业中并购是没有多大好处的。对于目前那些主营业已经比较成熟或预期未来发展潜力不大的企业便需要寻求新的领域,实现企业的升级换代和优化。

在刚刚过去的11月,沪深两市超150家企业实施了并购重组方案,超120家选择股权支付或股权与现金相结合的支付方式。

从已完结的并购重组案例可以看出,跨行业、跨产业并购被众多上市公司青睐,但实施结果并不理想。专业人士建议,跨业重组风险较大,上市公司要量力而行。

政策调整

并购重组成A股投资主旋律

主营业务靠不住,部分公司就想靠并购重组来实现升级转型,尤其是最近几年,并购重组成了A股市场投资的主旋律。

同花顺统计数据显示,刚刚过去的11月,沪深两市共有151家公司实施并购重组计划,其中19家已完成;9家宣布失败;其余正在进行中。

从沪深A股公司公布的重组计划中可以看出,在139家已公布重组方案的公司中,仅用现金支付的为16家,占比为11.51%;有120家选择股权支付或股权和现金共同支付的方式,占到总数的86.33%,以股权支付或股权和现金二者相结合的方式已经成为主流支付方式。

现在越来越多的上市公司在重组时都用股权支付,对此中国人民大学财政金融学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军说:“股权支付具有加强并购双方的联系,同时又降低风险的作用。”

赵锡军指出,与直接用现金交易相比,非现金支付保持了资产与股东的关系,不是直接拿钱走人,更多的是考虑到重组后的共同发展;此外,与直接现金交易相比,非现金支付能在一定程度上分散风险,不再是收购方全担风险,出售方拿钱走人。

他还表示,股权支付具有以下三个方面的优点:一是相对成本较低,不涉及大笔资金的筹措,同时也减少了税费;二是通过换股或是股份对价的方式,使交易更加灵活;三是通过股权交易减少双方人才等资源的的流失。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也表示,随着并购的方式的变化,支付的方式也会发生改变。在常见的并购中,如资产置换、吸收合并公司的分拆等,因并购方式的不同,会选择相对应的支付方式,未来非现金交易会成为主要支付形式。

产业过剩金融中介服务行业

竞争重组两边犯难

对于上市公司而言,并购重组是为了调整主业或是调整公司的战略。在监管加码和市场不明朗的的双重挑战之下,众多上市公司将面临更大的定增受阻、并购失败、重组夭折等风险,对于跨行业、跨产业重组来说,更是难上加难。

从深大通、德奥通航、丰原药业等重组失败的9家公司可以看出,跨业重组被众多上市公司青睐,但实施结果并不理想金融中介服务行业。

丰原药业三度尝试重大资产重组未果,而重组对象普什制药和安徽医药均与其主营业务范围不一。

与丰原药业跨业重组类似,深大通原定收购3家公司实现转型,却无一成功,最终宣布终止重大资产重组。这也是深大通转型道路上的第二次重组失败。

“但是,如果没有比较全面系统的研判,仓促的并购或是投机性的并购,对企业的转型或是升级换代来说都可能是一个包袱。”赵锡军补充说。

对此,董登新表示,就监管层面来说,是比较支持并购的,将一个产业链做大、做强是必要的。但是跨界并购一般风险很大,成功率较低,如果没有足够的掌控力不建议跨业重组。

人保健康官网显示,该公司目前在售十余款万能型的个人护理及团体护理保险产品,这些产品中,4月份的结算年利率最高的是惠享连年个人护理保险(万能型),结算利率为5%,健康宝个人护理保险(万能型)和康利相伴个人护理保险(万能型)的结算年利率最低,为3.85%。

2月中旬以来,人民币的持续贬值彻底扭转了长期弥漫市场的单边升值预期,但同时也令不少人士忧虑,贬值预期一旦形成可能诱发资本外逃,3、4两月结售汇顺差的大幅萎缩似乎也印证了这一忧虑。但笔者认为,人民币贬值预期尚在可控范围之内。

从财产保险公司来看,2016年2月份,中国保监会机关和各保监局收到涉及财产险公司的投诉542件,占有效投诉总量的47.63%。其中,投诉量居前十位的财产险公司投诉量总和占财产险公司投诉总量的78.23%。从投诉增速来看,某财险公司投诉量同比上升300%。

期货立法贯穿于期货市场形成发展的整个过程。我国期货市场第一部全国性行政性法规是1999年国务院颁布的《期货交易管理暂行条例》。经过十多年努力,目前已经初步形成了以《期货交易管理条例》、最高人民法院司法解释为支撑,以证监会部门规章、规范性文件为配套,以期货交易所、期货业协会自律规则为补充的具有中国特色的期货市场法规制度体系。

工银投行分析师王彬表示,信贷资产质押再贷款的推出源于我国基础货币投放机制出现的根本变化。它是人民银行一系列新型工具的一种。2014年第二季度以来,随着人民银行退出外汇市场干预,我国外汇占款增速显著下降。进入2015年,这一趋势得到了进一步的加强。这导致一直通过外汇占款渠道进行基础货币投放的机制受到极大削弱,人民银行迫切需要新的渠道进行基础货币投放。为此,在降准对冲跨境资金持续外流的同时,近来人民银行创设了很多新型的货币政策工具来投放基础货币,如MLF(中期借贷便利)、允许地方债务置换债券向人民银行抵押以及此次的信贷资产质押再贷款等,这些都是基础货币投放的新渠道。

昨日海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元/人民币1年期报价最新成交于6.2630,反映投资者预期一年后人民币中间价将贬值约1.5%,幅度较5月中旬有所扩大但仍属温和。分析人士指出,当前跨境资金流动缺乏方向,企业分红购汇对汇率的影响较为明显,从历史经验看,月底之前人民币可能会继续因此遭受打压,与此同时,美元近期持续上涨,也令人民币短期承压;不过,人民币会否由此再次开启新一轮阶段性贬值,可能需要继续观察中间价走势,以便从中寻找监管层的政策意向。而考虑到稳增长措施初见成效、出口有望恢复正常增长等因素,人民币出现趋势性贬值的可能性较小。

公司 方案 方式

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来自惠州的网友说:评论时间:2021-04-21
想要看清事实,必须要经历一些疼痛。 回复
来自登封的网友说:评论时间:2021-04-21
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  • 来自句容的网友说:评论时间:2021-04-21
    生活在于改变,改变自己的生活需要勇气,改变自己的目标更需要勇气。改变并不一定意味着成功,但成功一定伴随着生活的改变。 回复

  • 来自湘乡的网友说:评论时间:2021-04-21
    你不必逞强,不必说谎,懂你的人自然会知道你原本的模样。 回复

来自巩义的网友说:评论时间:2021-04-20
你知道我,拿起来,放不下,所以请不要再忘记我了。 回复
来自平凉的网友说:评论时间:2021-04-20
生活可以漂泊,可以孤独,但灵魂必须有所归依。 回复

  • 来自三门峡的网友说:评论时间:2021-04-20
    有的人,该忘就忘了吧,人家不在乎你,又何必自作多情。 回复

  • 来自湘乡的网友说:评论时间:2021-04-20
    只愿天空不生云,我望得见天,天上那颗不变的大星,那是你。但愿,你为我多放光明,隔着夜,隔着天,通着恋爱的灵犀一点。 回复

  • 来自乐陵的网友说:评论时间:2021-04-19
    曾经紧握的双手, 如今在夜里独自合十。 回复

  • 来自晋江的网友说:评论时间:2021-04-19
    总有人长嘘,得不偿失;总有人短叹,失之交臂。人生在世,顶天立地,秉承天地之精华,是一种莫大的得。人的一生,坎坎坷坷,不如意事常八九,是一种无奈的失。 回复

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