【国际金融风险的特征】银监会拟调整存贷比内容 分析称信贷结构是关键

发布时间：2021-04-14 22:14:10 阅读量：670 作者：政鑫

现在，监管部门希望通过调整存贷比内容来控制存贷比，到底是想在结构上下功夫呢，还是为了控制流动性风险而人为地将存贷比降下来呢？若是后者，恐怕风险不仅不能化解，反而会越积越多国际金融风险的特征。真正有效的办法，是按照中央提出的盘活存量资金要求，做好信贷资金的结构调整工作，尽可能扩大实体经济的贷款比重，以此来改变流动效率低、流动性差的局面，使存贷比的内涵有质的提升。谭浩俊

中国银监会副主席王兆星近日在国新办举办的金融支持实体经济情况新闻发布会上表示，随着金融市场的发展以及商业银行资产负债结构多元化，当前为了更好地盘活存量，增加资金的有效供给，银监会将会根据情况相应调整存贷比的内容。

按照《商业银行法》的相关规定，银行存贷比的上限是75%。而据了解，目前银行系统的存贷比约在65%左右，也就是说，离法律规定的上限还有大约10个百分点的空间。应该说，风险还是不大的，银行出现流动性问题的可能性较小。但是，去年以来，连续多次出现的“钱荒”，似乎预示着银行的流动性风险还是存在的。显然，问题不出在存贷比上，而出在信贷资金结构上，出在银行资金的流动效率上。

众所周知，2008年全球金融危机爆发以后，中国实施了比较宽松的货币政策，短短几年时间，就投放了数十亿的信贷资金。加上各种直接融资，广义货币(M 2)突破了100万亿元，并达到了目前的110万亿元以上。而从信贷资金投放来看，绝大部分都进入到了政府融资平台、开发企业及部分大型企业。特别是开发企业和政府融资平台，基本是流动性很差的行业。自然，“钱荒”等问题就难以避免了。而M 2也就只能越来越多，越来越没有效率了。

值得注意的是，尽管资金的流动性很差，特别是实体经济普遍面临资金困境。但是，就银行而言，存贷比却一直保持得很好，以至于职能部门也无法找到说服银行控制存贷比的理由，而只能简单地用75%作为标准来对银行的信贷行为实施监管。监管的结果，当然是只要银行的存贷比不突破75%的上限，就算合规。至于信贷结构是否合理，只要不出现严重的信贷风险，可以忽略不计。

这就是75%的尴尬，也是实体经济的悲哀。

对监管部门来说，严格控制银行存贷比，本身并没有错。因为控制存贷比，是为了控制流动性风险和投资过热。问题在于，中国的银行，已经无法用存贷比来衡量是否存在流动性风险以及投资过热的问题了。更多情况下，需要看信贷资金的结构和分布。因为，在监管部门对银行存贷比进行考核和监管时，并没有考核银行信贷资金的结构性存贷比，亦即不同类型的经济体其存贷比是否已经超过了75%。如政府融资平台，可能早就超过100%了。而开发企业，也绝不是75%能够挡得住的。在这样的情况下，考核75%的上限，只不过是掩耳盗铃罢了。

如果监管部门在存贷比问题上，能够跳出75%看问题，将考核的立足点放到具体的经济体、经济领域等方面，那么，银行在信贷资金的投放方面，就不会只考虑规模、数量，而会更讲究质量、效率了。实体经济融资难、融资贵的问题，也就有可能得到缓解了。

据悉，此次央行SLO操作规模高达2000亿元。

不过，对于已获批QDII额度的运用，接受接着采访的业内人士均称，未受到新的限制。而与此同时，在深圳前海推行的QDIE这一新业务领域，投资标的更广，可投资境外非上市公司股权、基金及不动产等，因此备受机构青睐。据记者了解，暨中诚信托获批深圳QDIE试点资格以后，平安信托也成为深圳QDIE试点资格第二批获批机构之一，但其QDIE产品仍处在待批复状态。

到当天收盘时，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌1.68美元，收于每桶102.70美元，跌幅为1.61%。伦敦市场4月交货的北海布伦特原油期货价格下跌51美分，收于每桶115.43美元。伦敦和纽约两地市场的油价价差扩大至12.73美元。(记者乔继红）央行连续16周在公开市场的净投放宣告结束。昨天，央行发行了320亿元3个月期央票，并进行720亿元91天期正回购操作，本周实现净回笼100亿元。虽然这令存款准备金率上调的预期有所降温，但央票收益率意外走高增添了加息猜测。

受此影响，在岸和离岸人民币纷纷暴跌。根据本月5日16：14数据，离岸人民币兑美元（CNH）跌破6国际金融风险的特征.70水平，暴跌近600点，报收6.7011。在岸人民币兑美元（CNY）跌0.72%，报收6.5688。截至最新数据，昨日在岸人民币兑美元收盘价报6.5939，较前一日收盘价6.5575再跌0.56%。对此，中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏表示，“需要强调的是，这不是央行主动下调，而是市场的规律，央行没有像过去那样在人民币有贬值趋势的背景下选择卖出美元，维护人民币”。

记者了解到，新三板作为创业者和资本之间的桥梁，有着不同寻常的意义。对创业公司而言，意味着进入资本的大门可以更早，门槛更低。对于创投机构来说，新三板则成为拓展募资渠道、增加退出通道的一个好机遇。

不过，对于已获批QDII额度的运用，接受接着采访的业内人士均称，未受到新的限制。而与此同时，在深圳前海推行的QDIE这一新业务领域，投资标的更广，可投资境外非上市公司股权、基金及不动产等，因此备受机构青睐。据记者了解，暨中诚信托获批深圳QDIE试点资格以后，平安信托也成为深圳QDIE试点资格第二批获批机构之一，但其QDIE产品仍处在待批复状态。

满堂红东莞分公司总监薛慧明告诉记者，目前主要是东莞银行在收取手续费，上月手续费大概是1000元左右，这个月应该好像涨至1500元左右。之所以会收取手续费，是因为该银行发放贷款是不需要担保公司的，所以相对便利一些。

恍若6月重现，市场又经历着一轮新的资金紧张国际金融风险的特征。

创新推进直接融资，要不断丰富直接融资的金融工具。目前，多层次资本市场框架已经初步建立起来，还要加大创新力度，使整个市场更加“有血有肉”，更富活力。其中，优先股作为一种“似股似债”的新型融资工具，已被国务院批准有序开展试点。优先股在美国几次经济转型和危机救助中均发挥了重要作用，在金融危机中被用作主要救援工具。因此，必须积极稳妥地做好优先股试点工作。积极推动资产证券化发展，在继续做好公开发行证券的基础上，推动私募产品和私募市场的规范发展，不断丰富直接融资的方式。

九、27家银行获得开办信贷资产证券化业务资格，央行推行信贷资产证券化注册制，财政部下达3.2万亿地方政府债券置换实现对本年到期债务的全覆盖，银行业资产结构重组取得重大进展。十、银监会发布《关于加强银行业金融机构内控管理有效防范柜面业务操作风险的通知》，中国银行业协会首次发布“陀螺”(GYROSCOPE)评价体系，多维度全面反映商业银行风险管控能力，促进银行业金融机构稳健发展。

《关于促进民营银行发展的指导意见》发布，首批民营银行开业，“十三五”规划进一步强调扩大民间资本进入银行业，民营银行步入常态化发展。

由于货币市场基金5%左右的年化收益大大超过现有的活期存款利息，因此，余额宝面世以来几乎一鸣惊人，在5个月的时间里规模迅速蹿升至千亿元以上。

中国人民银行条法司司长穆怀朋指出，从历史发展来看，金融创新会出现新的挑战，发展成熟的金融业务领域已有完善的制度，但现在还看不清的业务要在现有框架下实施监管。管理方式是正面清单还是负面清单还要再研究，但要结合政府监管和行业自律。

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