【1月8日互联网金融大会王石】业内人士:胶价震荡筑底 反转尚待时日


发布时间:2020-11-25 16:40:32 阅读量:86500 作者:黎伟

需求萎缩 供需继续失衡1月8日互联网金融大会王石

今年年初以来,胶价在低位企稳反弹后呈区间震荡形态。沪胶主力1509合约最低触及12050元/吨附近,其后在收储等因素作用下涨至13625元/吨左右,但季度末价格又再度回落。昨日沪胶1509合约上涨1.19%或150元/吨至12770元/吨。

从技术形态上看,自橡胶价格创下6年多新低后,年初以来似乎正在震荡筑底之中,市场也传出胶农砍伐胶树的传闻。伴随大宗商品集体反弹,胶价是否已经悄然迎来了牛熊周期的转换?

接受中国证券报记者采访的分析人士表示,预计二季度胶价在季初可能会受宏观政策因素影响上扬。但在下半季度,当胶价上扬到一定程度的时候,价格偏离供求面太远的情况下,可能会重新出现大幅回落。

“从目前全球天胶形势来看,供需格局依然偏弱,虽然从去年开始,产胶国有所动作,产胶量有一定程度下滑,但其下滑的幅度不及下游需求端萎缩的程度。供需失衡的矛盾依然显著,且未来在短期内无法平衡。”宝城期货分析师陈栋说。

需求上看,目前下游需求仍然缺乏亮点。数据显示,2015年前两个月,汽车销量增速均在10%以内。对橡胶需求影响最大的重卡销量增速已明显下滑。2015年1月,我国重卡销量56363辆,同比增长10.1%,但2月份降至39990辆,同比减少26.95%。

“从下游的轮胎、汽车等行业来看,我们仍然看不到需求复苏的迹象。对下游需求影响至关重要的房地产和投资两大领域,均还不能看到明显改善的迹象。”中信期货分析师童长征表示。

他进一步指出,影响重卡的因素主要有两点:一是房地产行业,二是基础设施投资。由于我国的房地产行业受到抑制,新开工面积和销售面积的增速都大大下降,因此这也削弱了橡胶需求。据统计局数据,2015年2月,我国商品房销售面积为8764万平方米,同比减少16.26%。新开工面积为13744万平方米,同比减少17.67%。

产量有所缩减 见底仍需时日1月8日互联网金融大会王石

胶价的低迷进一步导致了产量的回落。由于价格过低,导致胶农割胶积极性下降,市场上有传闻有胶农已经开始砍伐胶树并换种其他作物。

对此,童长征认为砍树的成本太大,只可能减少更新种植(把老树砍掉,不种新树),砍伐新树不符合逻辑。

陈栋也认为胶农砍树的可信度并不高。因全球最大的产胶国——泰国政府一直在扶持胶农,采取一系列措施来提振胶价,虽然目前来看胶价不能与前几年高位时期比,但胶农尚可图温饱,并没有出现大规模破产和亏损的现象,仅有少数亏损,换种其他经济作物也多半是为了提振胶价而传出的利多谣言,对行情的影响非常有限。此外,泰国很多胶农都把种植橡胶作为祖祖辈辈从事的行业,轻度亏损难以撼动其心志,况且改种其他也缺乏种植技术、资金和经验。

但由于橡胶价格低迷的影响,ANRPC各成员国均出现了产量的缩减1月8日互联网金融大会王石。多数成员国的产量均未高过历史最高水平,部分国家的产量水平甚至降至了历史同期最低水平。

“5月份时,各大产胶国刚刚开割没有多长时间,当年的新胶有限,而9月份各大产胶国都逐渐进入产量高峰期,供应压力相对较大。目前5-9仍然存在500元/吨的价差,在二季度中,1505合约交割之前,这一价差可能再度扩大。”童长征说。

从生产周期角度看,宝城期货分析师陈栋认为,如果泰国政府能够狠下决心大规模去产能,那么供应端压力减轻之后,供需矛盾缓解,天胶的价格重心才能从目前的底部区域有所抬升。同时中国需求要有所改善。必须同时有供应端压力改善及下游消费端好转的合力,才能推动胶价大周期角度上的见底。

《指导意见》要求,保险机构开展保险私募基金、股权投资计划、政府和社会资本合作(PPP)等保险资金运用创新业务,要遵循审慎合规原则,投资收益应当与被投资企业的经营业绩或股权投资基金的投资收益挂钩,不得要求地方政府或融资平台公司通过支付固定投资回报或约定到期、强制赎回投资本金等方式承诺保障本金和投资收益,不得为地方政府违法违规或变相举债提供任何形式的便利。鼓励地方政府和保险机构规范运用政府和社会资本合作(PPP)、政府投资基金等方式,支持经济社会发展的重点领域和薄弱环节。坚决制止地方政府以引入保险机构等社会资本名义,通过融资平台公司、政府投资基金等方式违法违规或变相举债上新项目、铺新摊子。

从目前情况看,高债务带来的高风险已成为经济稳定的巨大威胁。从世界经济发展史尤其是主要发达国家经验看,尽管每次危机爆发都会对经济产生巨大冲击,但其也是资源错配深刻调整的过程。目前,我国具有发生危机的潜在隐患,虽然以中国当前的经济实力,在一定程度上具有承受债务危机的能力,但预期和信心的发展在一定程度上不可控,中国仍需防范债务危机引发的灾难性冲击。综上所述,在中短期影响经济增长的众多周期性因素中,债务周期是影响我国经济是否发生危机或继续恶化的重要力量。当前,信用违约频发、泡沫聚集乃至引发系统性风险概率上升,债务风险则是经济运行中需密切关注的重中之重。随着对目前过高债务率和严重超警戒线企业债务率的高度重视,政府已采取一系列举措来化解。预计2017年总体债务规模、债务率和非金融企业部门债务规模及债务率将持续上升,但增速将会有所放缓。

外汇市场自律机制秘书处表示,去年下半年以来,我国经济保持平稳较快增长,人民币汇率预期趋于分化,企业结汇意愿增强,跨境资本流动和外汇市场供求趋于平衡,人民币对美元汇率双向波动,弹性明显增强,对一篮子货币汇率保持基本稳定,此前外汇市场上存在的顺周期贬值预期已大幅收敛。在此背景下,各报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断,陆续主动对“逆周期系数”进行了调整,使“逆周期因子”回归中性。这一调整完全符合外汇市场自律管理的有关规定,同时也有利于提升各行中间价报价的基准性和有效性。

据悉,权健公司因涉嫌传销被查已非首次,有媒体统计,权健公司曾在一年左右时间内发生过六起涉嫌传销案件。

胶价 形态 合约

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来自舞钢的网友说:评论时间:2020-11-25
在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。 回复
来自琼海的网友说:评论时间:2020-11-25
在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。 回复

  • 来自双辽的网友说:评论时间:2020-11-25
    生活中的每一件事,都可以用三个字总结:会过去。 回复

  • 来自襄阳的网友说:评论时间:2020-11-25
    清醒了岂能再昏睡,觉知了岂能再愚昧,当华美的叶片落尽时,生命的脉络便曆曆可见。 回复

来自成都的网友说:评论时间:2020-11-24
如果说我懂得的道理比别人多一点,那是因为我犯的错误比别人多一点。 回复
来自江门的网友说:评论时间:2020-11-24
在我们漫长的岁月里,总有那样一个男子,在回眸灿然一笑时听到春暖花开的声音。 回复

  • 来自如皋的网友说:评论时间:2020-11-24
    七秒钟的话语,一辈子的记忆。 回复

  • 来自肥城的网友说:评论时间:2020-11-24
    天下就没有偶然,那不过是化了妆的、戴了面具的必然。 回复

  • 来自天门的网友说:评论时间:2020-11-23
    岁月,像一位艺术大师,雕刻着你的青春,渐渐地雕出你的美丽,显露出与众不同的魅力,那一笑一颦牵动着谁的心。 回复

  • 来自禹州的网友说:评论时间:2020-11-23
    希望有人懂你的低头不语,小心翼翼守护你的孩子气。 回复

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