【甘孜金融】外汇占款再现负增长 勾起降准预期


发布时间:2020-11-25 04:20:14 阅读量:95115 作者:震可

“在贸易顺差累积和各国推出非常规宽松货币政策的背景下,央行对外汇占款是否会卷土重来颇为担忧甘孜金融。若此时开启总量宽松的阀门,再叠加PSL和再贷款将信贷配给到棚改等长期投资项目不易收回的压力,外汇占款一旦回流,货币投放将面临失控的风险。相反,定向宽松比全面宽松更合情合理。”民生证券报告称。

统计数据显示,8月末金融机构外汇占款余额为294580.3亿元,较7月末的294891.76亿元减少311.46亿元,为今年以来的第二次负增长(上一次是今年6月)。

与此同时,虽然央行尚未公布7、8月货币当局口径的外汇占款,但是央行调查统计司司长盛松成近日透露,7、8月外汇占款新增额分别为-2亿元和23亿元,外汇占款恢复性增长带动M2增速回升。

外汇占款持续低速增长或负增长引发了市场多种猜想,数据一公布,业内的声音就分化为“颇感意外”和“情理之中”两种,也引发是否全面降准的预测。

是意外还是常态?

8月金融机构新增外汇占款回落多少让市场感到有些意外。“8月贸易顺差达到新高;人民币对美元中间价相对于即期汇率一直处于贬值区间,意味着央行并不希望人民币升值过快,这在一般情况下就会对应外汇占款的回升;而且,8月也有大量跨境资金进入,从这些方面看,都不太支持新增外汇占款出现回落。”国信证券宏观分析师钟正生表示。

不过,招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩对证券时报记者表示,上述提及的“8月贸易顺差达到新高”的实质是,“汇改后,海关统计货物贸易顺差的增加主要体现为国内银行外汇存款余额的上升和外汇贷款余额的下降”。而由于外汇存款与金融机构的外汇占款互为替代关系,当前者增加时相应的后者会减少,因此汇改后贸易顺差的扩大并不能成为外汇占款增加的支持依据。

数据显示,8月私人部门的外币存款继续增加154亿美元,而外币贷款也出现了33亿美元的减少,“数据说明私人部门并没有很强的人民币升值预期,当前汇率快速走高,对私人部门的预期没有产生明显的冲击。”上海某交易员称。

值得注意的是,谢亚轩认为,近几个月金融机构外汇占款增速下降、甚至出现负增长,央行退出外汇市场日常干预才是真正的主要原因。

“金融机构外汇占款由两部分组成:央行外汇占款和商业银行的外汇占款。从存量来看,央行外汇占款占金融机构外汇占款的绝大比重,有时甚至超过90%。从增量来看,1994年汇改以来,央行为稳定人民币汇率而常态式干预外汇市场,持续买入外汇,增加外汇资产,导致央行的外汇资产以及金融机构的外汇占款不断增长,央行口径外汇占款成为拉动金融机构外汇占款的‘火车头’。”谢亚轩说。

谢亚轩进一步表示,从今年汇改以来,央行退出常态性干预,不再购汇以稳定人民币汇率,人民币汇率双向波动成为新常态,作为“火车头”的央行口径外汇占款的低速增长将直接导致金融机构外汇占款增速的下降,外汇占款维持低位也将成为新常态。

全面降准是否必要?

虽然外汇占款低速增长将成为常态,但同时不少市场人士认为,外汇占款的持续低速增长为全面降准提供了条件,加之近日陆续公布的8月宏观数据不甚理想,全面降准的呼声再次四起甘孜金融。

“近期公布的多项经济数据指标恶化,尤其是工业增速令市场大跌眼镜,而且汇丰就业指数终值下调至48的临界值下方,或再次出发稳增长的政策刺激。在政策工具的选择上,我们认为全面降准可能是首选,因为降准可释放更强的政策信号,此外,外汇占款低速增长的态势已确认,降准可弥补基础货币投放的缺口。”谢亚轩说。

经济学者马光远也认为,8月经济数据疲态尽显,考虑到美国加息预期越来越近,新兴市场将面临最严峻的冲击波,流动性短缺会成为影响经济增长的最大问题,中国的货币政策应该要有前瞻性,全面降准的时间窗口已经打开甘孜金融。

然而,另一方的观点则认为,全面降准仍未可期。民生证券宏观研究报告认为,考虑到年内外汇占款仍有反弹风险、货币乘数高企封杀央行降准空间、以及外汇占款回落或导致广义货币增速失控等问题,全面降准可能性不大。

见习记者 孙璐璐

3月5日上午,政府工作报告中提到,“促进互联网金融健康发展,完善金融监管协调机制,密切监测跨境资本流动,守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。让金融成为一池活水,更好地浇灌小微企业、‘三农’等实体经济之树。”尽管着墨不多,但简短的内容已然表明,互联网金融已经进入最高决策层的视野。

“很有问题,自有业务应该跟信托业务分开。”某第三方理财经理表示,“基本户的资金转移可以说没有限制。”

外汇 负增长 统计数据

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来自烟台的网友说:评论时间:2020-11-25
人都是只有喜欢的东西才会特别上心,所以一个人爱不爱你,你最清楚。 回复
来自安陆的网友说:评论时间:2020-11-25
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  • 来自简阳的网友说:评论时间:2020-11-25
    流过泪的眼睛才会更明亮,滴过血的心灵才会更坚强。 回复

  • 来自宜城的网友说:评论时间:2020-11-25
    对自己好,就要用心;对别人好,就要关心。看别人,烦恼起;看自己,智慧生。体谅别人,就会做人;清楚自己,就会做事。人经不起考验,故不要轻易考验于人。 回复

来自应城的网友说:评论时间:2020-11-24
不管你曾经被伤害得有多深,总会有一个人的出现,让你原谅之前生活对你所有的刁难。 回复
来自广丰县的网友说:评论时间:2020-11-24
如果有选择,那就选择最好的;如果没有选择,那就努力做到最好。 回复

  • 来自彭州的网友说:评论时间:2020-11-24
    要成长,伤痛就要大一点,伤口就要深一些。 回复

  • 来自洮南的网友说:评论时间:2020-11-24
    有你的时候下雪都不觉得冷,自己一个人的时候,晴空万里却觉得萧瑟。 回复

  • 来自荆州的网友说:评论时间:2020-11-23
    我们之间的话越来越少。我们之间的距离越来越远- 回复

  • 来自甘南州的网友说:评论时间:2020-11-23
    爱怕模棱两可。要么爱这一个,要么爱那一个,遵循一种全或无的原则。爱,就铺天盖地,不遗下一个角落。不爱就快刀断麻,金盆洗手。迟疑延宕是对他人和自己的不负责任。爱怕沙上建塔。那样的爱,无论多么玲珑剔透,潮起潮落,遗下的只是无珠的蚌壳和断根的水草。 回复

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