【永川财经职业学院贴吧】"熊"途下的"债"思路:首选纯债基 深挖信用债


发布时间:2020-12-01 03:51:37 阅读量:9226 作者:建辉

从当前债市看,由于货币政策一季度调整概率较小,一季度仍以配置短久期的债券产品为主,同时配置3-5年期品种;若10年期国债利率达4 永川财经职业学院贴吧.3%附近风险已不大,可以考虑配置。在利率产品没有趋势性机会下,明年信用债市场存在交易性机会,重点推荐中低等级短融、5年期中票、3年期无担保企业债以及高息债。

“债市没机会”这样的预期几乎是所有机构的共识,但2010年的悬念也许是“熊”到什么程度?如果说今年做债券产品靠的是可转债以及对股市阶段性机会的把握,那么权益方向是否明年债券产品关注的方向呢?在今年管理产品成绩斐然的基金经理看来,明年什么样的券种和债券产品会更具投资机会?我们希望通过几个关键字为你理出明年布“债”的思路。

大熊是否出没

南方现金增利基金经理赖亚庆:未必是大“熊”,10年国债升至4%到顶

我们认为债市明年的发展基于两种可能性,美国经济强劲复苏下加息被提上议程,债市将进入真正的熊市。但如果美国经济复苏速度弱于预期,债市的压力仅来自于资金回笼和大宗商品价格上涨。

从历史上看,2001年以来债市的两轮大熊市都出现在高通胀阶段。在此情形,假设收益率曲线平行移动,1年期央票利率由目前的1.88%升至2.3%,10年国债由目前3.6%升至4%.我们判断,如果美国经济复苏速度弱于预期,4%可能是2010年10年国债收益率上行空间的顶部。

嘉实多元收益债券基金经理王茜永川财经职业学院贴吧:股、债市将胶着需见机行事

明年我们不认为股票和债市的行情会像今年一般泾渭分明,发生两者互为涨跌彼此胶着情形的可能性更大。在今年我们配置的债券以短端为主,而基金允许持有一定比例的股票资产,我们在权益类资产配置的节奏把握较好。而明年市场的不确定性会增加,操作有可能需因势而动。但思路会以保本、保值为首要目标,其次考虑增加收益的机会。

自从债市踏入漫漫熊途,投资者似乎对债券类产品相差几个百分点的收益不再计较。不过仔细分析今年债券类产品的业绩,如果你足够幸运,债券基金今年能带给你的回报也超过了10%.熊市下债属“家族”的产品也可以有所作为。在来年又是骑“熊”上路的债市,仔细挑选债券类产品也许能为你在股海乘风破浪时带来足够厚的“安全垫”。

纯债基至上

嘉实基金首席培训师简斌:

债基还是纯的好

我们建议投资者在配置固定收益类资产时以纯债券基金为主(也就是不涉及二级市场),相对于二级债基(可以持有部分股票仓位)要做大类资产的配置,纯债券基金的“纯粹”可以避免投资者冒二次配置的风险。二级债基中货币债券类资产和股票类资产的组合,是可以通过投资者将纯债基金和股票型基金进行同比例搭配实现的。而当时市场发生变化,投资者和基金经理对大类资产配置调整相反:投资者认为股市风险较高,增加了二级债基的配置,但基金经理认为股市将有反弹机会而将股票资产配置到上限,无论市场呈现怎样的趋势,这一相反的决策会令投资者多承担了一分风险。

明年市场震荡的幅度和频率都可能变大,因此投资者需要及时调整自己的组合,而纯债基金可以作为固定收益资产中的首选工具。

短期券稳健

广发证券研究发展中心固定收益研究员李太勇:

短期券种相对稳健

信用债优先

南方现金增利基金经理赖亚庆:

看好大盘股和相对应的转债永川财经职业学院贴吧

明年收益的主要来源,需要超配。时间上的不确定性决定了这种“确定性”收益可能主要集中在上半年。对于国债、金融债等利率产品,防御性配置下等待市场变化是最好的选择。

在配置的优先级上,最大的确定性是信用债,我们预计,3-5年信用债1年的持有收益率在4.5%-6%,按照60%的仓位计算可为组合贡献2.7%-3.6%的收益率。而相对确定的是可转债和新股申购。我们看好大盘股和相对应的转债。此外资质较好的城投债(天津城投、济南城投)可能受益于分房地产公司债收益率下降存在交易性机会。

华富收益增强债券基金经理曾刚:

信用债相对价值高

明年大类资产的配置相对均衡,新股和转债的贡献大幅缩减,占比会下调,利率产品突出短久期,信用债相对价值较高,但也存在不同时点上的久期选择问题。(王晶晶 李鹤鸣)

电讯盈科定于2月4日就私有化方案进行投票,不过该公司昨日盘前突然宣布暂停交易,并称“过去几日的媒体报道有可能包含股价敏感资料”。

二、所出资企业应当于2009年4月30日前完成对本企业及各级子企业产权登记年度检查及数据汇总工作,并形成汇总分析报告;各级国资委应于2009年5月31日前完成对所出资企业产权登记年度检查及数据汇总工作,形成汇总分析报告并逐级上报。

因此,在推荐的投资品种上,各券商也存在一些差异。

普拉内(法国经济学家):欧盟出台2000亿欧元经济刺激计划,将促使欧盟各国在制定相应方案时不断扩大预算赤字。从短期看,这将有助于经济稳定。但从长期看,高赤字将对欧盟经济未来发展带来负面影响。欧盟在协调救市之后,应该就巩固经济加强协调。

产品 机会 债券

上一篇: 澳大利亚宣布恢复与中国的自由贸易协定谈判

下一篇: 美国高官密集访华折射双边关系变化


来自商丘的网友说:评论时间:2020-12-01
说什么已过往,骷髅的磷光。 回复
来自佳木斯的网友说:评论时间:2020-12-01
说什么已过往,骷髅的磷光。 回复

  • 来自建瓯的网友说:评论时间:2020-12-01
    最是那一低头的温柔 像一朵水莲花不胜凉风的娇羞 回复

  • 来自商洛的网友说:评论时间:2020-12-01
    记着,等待是无结果的张望,想等的话就等吧,反正已经绝望。 回复

来自潞城的网友说:评论时间:2020-11-30
纵使喝醉酒满嘴胡话,也有一句好想你发自肺腑。 回复
来自白银的网友说:评论时间:2020-11-30
孤独和爱是互为根源的,孤独无非是爱寻求接受而不可得,而爱也无非是对他人孤独的发现和抚慰。 回复

  • 来自西安的网友说:评论时间:2020-11-30
    世界之所以运动,就因为还不完美。以求完美的心态,活在这个不完美的世界,那是人一生最大的错误。心如止水,不是对任何人事都失去了兴趣,而是了悟了残缺是人生的常态,学会了宽容一切的不完美。 回复

  • 来自儋州的网友说:评论时间:2020-11-30
    人的一生,都有一些说不出的秘密。挽不回的遗憾,触不到的梦想,忘不了的爱。 回复

  • 来自彭州的网友说:评论时间:2020-11-29
    分了手,就别去打扰彼此的生活。见了面,不要苦大仇深,大方地笑下也不会死。 回复

  • 来自金坛的网友说:评论时间:2020-11-29
    择其所爱,爱其所择,前四个字是前半生,后四个字,便是余下的岁月了。 回复

随机资讯 中山证券突遭罚!多项业务遭暂停 到底 走钢丝的世界经济:OECD预测今年世 马斯克又嫌股价高了?Twitter暗 专家认为:新兴经济体出现“彼此脱钩” 赵晋平:仅有开放政策不够 海南更要打 崩塌!美股黑色一夜重挫7% "水牛 874万高校毕业生就业群像 找工作仍 美媒:美联储预计零利率维持至2022 违规买入自家股票 新华联傅军被香港证 惊天逆转 两大板块立大功!中报业绩暴 中德建立高级别财金对话机制 春节与情人节重叠 白云机场货站鲜花运 杭州未出台实施细则 两类小区停车费收 百货业三大悬念引热议 网店会否取代百 重庆两江新区推4个“黄金10条”招商 调查显示:超八成消费者非常关注食品安 代表委员建议标本兼治“用工荒”老难题 6.8亿控股深航物超所值 国航得偿所 中国逾60家上市房企发行境内公司债 当当网低价私有化引中小股东抗议 被指 大众汽车公司拟裁减超八千名非正式员工 刘强东雷军曹国伟坐而论“网”:敢创新 商务部谈出口防疫物资质量:疫情当前 合资公司连亏 中孚实业与河南铝业反目 波司登召开股权激励改革会议 推动公司 24岁女董秘回应记者采访 不想回答“ 上海将划定永久性先进制造业用地 牛年基市十大预测:大型股基面临赎回考 命运多舛的奥运冠军 欧盟委员会批准德国新版金融救助计划
热门专题